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高级笔记达人 | 李云
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第 9333篇深度好文：8751字 | 17 分钟阅读
宏观趋势
笔记君说：
中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议分析了当前经济形势，总结了"十四五"规划取得的成就，也部署了2026年的重点经济工作。
2026年是"十五五"规划的开局之年，要想顺利完成"十五五规划"的相关目标，必须打好这开局之战。
在会上，中央经济工作委员会以"更加积极、灵活高效"对2026年的财政货币政策定了调，以"八个坚持"确定了2026年经济工作的八项重点任务。
从政策基调到实操路径，这场关键会议释放的信号远比想象中更具突破性！
不同于以往侧重"托底稳增长"，2026年经济工作的核心逻辑已悄然切换——从短期刺激转向长期造血，从单点发力转向系统协同，每一项部署都精准回应着市场最关切的痛点。
接下来，就让我们逐一拆解这八项重点任务，看清每个信号背后的机遇逻辑，找准个人与企业的发展坐标系，在2026年的新赛道上抢占先机！
一、定基调：
积极的财政政策和灵活高效的货币政策
在12月8日召开的中央政治局会议上，确定了"积极有为"的政策基调，要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
政策一：财政部，继续实施更加积极的财政政策
会议指出：要保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理，优化财政支出结构，规范税收优惠、财政补贴政策。
重视解决地方财政困难，兜牢基层"三保"底线。严肃财经纪律，坚持党政机关过紧日子。适当增加中央预算内投资规模，优化实施"两重"项目，优化地方政府专项债券用途管理。
对此，财政部部长蓝佛安表示："会议对明年的财政政策明确定调，要求继续实施更加积极的财政政策。这与今年（2025年）的政策取向一以贯之，是应对外部冲击和内部风险挑战的重大决策部署。"
在具体安排上，财政政策重点体现为"两个保持"：即保持政策力度；保持政策连续性。
具体实施路径上做到三个坚持：
坚持投资于物和投资于人相结合；
坚持惠民生与促消费相结合；
坚持财政货币政策相协同。
蓝佛安的讲话说明，现在经济运行的环境还比较复杂，实施更加积极的财政政策，可以帮助国家应对可能出现的冲击和挑战，更好地支撑经济的稳定与发展。
政策二：央行，以促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量
会议指出：把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制。
引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
中国人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上表示：央行将继续坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具。
提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松。同时，继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。
他所提出的"综合运用多种货币政策工具"，可见除了常规工具，结构性政策工具将持续发挥重要作用，以增强对关键领域和薄弱环节的精准支持。
二、强引擎：
内需主导与创新驱动
任务一：坚持内需主导，建设强大国内市场
会议指出：深入实施提振消费专项行动，制定城乡居民增收计划，扩大优质商品和服务供给，优化"两新"政策实施，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力；
推动投资止跌回稳，增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途管理，激发民间投资活力，高质量推进城市更新。
今年以来，国内外政治经济环境的不确定性和极大的挑战，因此建设国内市场，凸显内需和消费的重要性，就是要将其打造成稳定经济增速的"定海神针"。
甚至在会议文稿末尾，还特别指出：要在大局中把握明年经济工作的关键着力点，围绕做强国内大循环，拓展内需增长新空间。
说了那么多，到底如何才能"建设强大国内市场"？核心动作主要有这几个方面。
第一，消费持续加码，国补政策有望延续。
"十五五"规划明确提出，内需拉动经济增长，居民消费率明显提高是主要目标之一。2026年将继续优化"大规模设备更新和消费品以旧换新"（"两新"政策）实施。
对于消费者来说，这番表述意味着明年的"国补"大概率会继续延续。明年的国补力度将会比今年更大，范围也大概率会出现扩大。
第二，改善民生，增强居民消费意愿。
会议提出要制定实施城乡居民增收计划。这一表述意义非常重大。
单纯的"国补"和"消费券"的边际效应非常明显，使用越多，效果越不明显，因为这本质上是一个刺激手段。
因此，与其反复刺激消费端，不如从根本上改善居民收入和预期，当居民收入持续增长、收入预期改善，消费意愿就会更高、更稳定、可持续。
有研究报告显示：低收入群体的消费倾向其实非常高，只要能够让他们实现增收，他们拿到钱以后就会很快付诸消费。
第三，清理消费领域不合理的措施，释放消费需求。
什么是消费领域的不合理措施？
比如，重庆市发布《进一步清理消费领域限制性举措持续扩大消费若干措施》中提到：公积金的提取方式；服务消费的限制；医疗的隐性门槛等六大领域中的18项具体措施。
清华大学中国发展规划研究院常务副院长董煜认为："对消费领域不合理限制措施有序清理，有利于充分释放内需潜力，进一步增强经济长期向好的内生动能。"
最后，文件里特别强调了一句，"有效激发民间投资活力"。
这意味着，对民营企业、对个人投资者的限制，可能会被松绑。
比如，你想办个高品质的养老院，结果审批手续能跑断腿；你想做个高端家政平台，结果各种资质卡得死死的。以后，这些限制措施，可能就会逐渐被优化。
同时，优质的服务，也开始被重视。所以，能提升生活体验、节省时间的生意，比如高品质的家政、个性化旅游、体育健康，或许会迎来新的机会。
因为只有让成千上万的企业家愿意掏出真金白银去建厂、去开店，经济的毛细血管，才能热起来。
内需的拉动，正在经历一次结构性的切换：从短期消费端，转向长期提升生产端和收入端。因为当老百姓兜里有钱，并且相信之后会越来越有钱，消费才会真正起来。
任务二：坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能
会议原文提出：制定一体推进教育科技人才发展方案，建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区国际科技创新中心，强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度；
制定服务业扩能提质行动方案，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，深化拓展"人工智能+"，完善人工智能治理，创新科技金融服务。
2026年创新的方向，将从"埋头攻关"转向了"加速落地"。
① 创新实现的路径
具体落地，大概有这么三个路径。
首先，创新的区域，从遍地开花变成重点突破。
以前，我们实行过"全民创新"的政策，但今年，文件里直接点名了这三个地方：京津冀、长三角、粤港澳大湾区。
这三个地方会建设成为"国际科技创新中心"，科创资源也会向这三个地方疯狂集中。目的是形成合力，让钱、人才、项目在一个生态里高效流转。
其次，创新的主体，从国家领衔变到了企业主体。
要让科技成果落地，企业必须冲在最前头。因为企业离炮火最近，离客户最近。它们最知道，什么样的技术，市场才真正愿意买单。
最后，AI的发展，也从技术探索阶段，到了应用与治理的阶段。
去年提AI，是鼓励探索的"人工智能+"行动。今年提AI，是"深化拓展"和"完善治理"。
AI已经过了拿着锤子找钉子的阶段，接下来，真的要铺开用了。所以，随之而来的数据安全、伦理规范，也成了重中之重。
② 看得懂方向，才看得清机会
首先，对于找工作或者创业的人来说，地理位置可能会前所未有的重要。
因为大量的创新资源，正在向京津冀、长三角、大湾区配置。对于科技行业的人来说，不在这几个地方布局，不光补贴和政策享受不到，生态和产业链资源，也会成为大问题。
同时，"卖铲子"的人，也会迎来春天。
既然企业要成为创新主力，那么，帮企业搞研发的（工业软件）、搞转型的（数字化服务）、搞钱的（科技金融）、搞保护的（知识产权服务），就会迎来一波业务增长。
创新，正在从企业的单打独斗，变为产业链生态圈的竞争。
三、破堵点：
坚持改革攻坚与改革开放并进
任务三：坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力
会议提出：制定全国统一大市场建设条例，深入整治"内卷式"竞争；深化国资国企改革，完善民营经济促进法配套法规政策，清理拖欠企业账款；
推动平台企业与经营者、劳动者共赢发展，拓展要素市场化改革试点，健全地方税体系；
深入推进中小金融机构减量提质，深化资本市场投融资综合改革。
① 深化改革，拆除堵点
如果要用一个词来形容2026年的改革，那可能是：动真格了。去年谈改革，更多像是"立规矩"。
比如，出台"民营经济促进法"，制定"统一大市场建设指引"。但今年，就真的要动手，把阻碍经济发展的堵点拆掉了。
首先，全国统一大市场，从"指引"到了"条例"。
"指引"是倡议，告诉你方向；"条例"是法规，不执行就要追责。以前，你的产品想卖到外省，可能还得在当地设个厂，或者必须用当地的物流。
以后，这些为了保护本地企业而设的"关卡"，可能统统都要被拆掉。高效的企业，就能更快地把产品和服务在全国铺开。
另外，首次把"整治内卷"写到了改革任务里。
其目的是消灭自杀式的恶性竞争。靠无限补贴、恶性价格战搞垮行业的行为，可能不再是企业的战略策略，而是被监管的违规行为。
然后，加大对民企的保护力度。
无论是"完善民营经济促进法配套法规政策"，还是"加紧清理拖欠企业账款"，对民营经济的支持，制度保障会越来越完善。
② 改革的又一波受益者
在这个大背景下，谁会受益？有三个判断：
其一，连锁品牌可能迎来红利期。
特别是餐饮、零售、生活服务。因为跨区域经营的隐形门槛降低了，以前你在一个省做得好，以后你可以更容易地把店开遍全国。
其二，价值型企业，越来越容易"出头"。
反内卷整治之下，政策会帮你挡住恶性竞争，你就可以专注做品质，做效率。
其三，服务B端的企业，迎来刚需的爆发。
随着法律法规越来越细，企业需要更专业的合规服务。财税、法务、数字化咨询，这些生意的需求会越来越大。
过去，你的护城河可能是牌照、关系；未来，你的护城河必须是效率和创新。
任务四：坚持对外开放，推动多领域合作共赢
会议指出：稳步推进制度型开放，扩大服务领域自主开放，优化自由贸易试验区布局，扎实推进海南自由贸易港建设；
推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展，鼓励服务出口，发展数字贸易、绿色贸易；
深化外商投资促进体制机制改革，完善海外综合服务体系，推动共建"一带一路"高质量发展，商签更多区域和双边贸易投资协定。
① 从开门做买卖，到按规则建市场
以前的开放，靠的是优惠政策，比如降关税、给补贴、放宽准入等措施，让别人来买东西。它能吸引短期的热钱，但很难留住长期的信心。但外资会担心：今天你给我优惠，明天会不会变卦？
今年的任务就成了"稳步推进制度型开放"。所谓的"制度型开放"，意味着中国，正在从"开门做买卖"，走向"按国际规则建市场"。
因为未来的全球竞争，不再只是产品和产能的竞争，更是制度和规则的竞争。谁的制度更透明、成本更低、确定性更强，全球资本和产业链就往哪里靠拢。
在这个背景下，再看那句"鼓励支持服务出口"，就有了更深的含义。
要知道，卖服务和卖产品，逻辑完全不一样。
卖衣服鞋帽，只要质量好、价格低就行，一手交钱一手交货。但卖软件、卖数据、卖咨询、卖AI工具（服务），靠的是"信任"。
对方敢不敢把数据，放在你的服务器上，敢不敢用你的SaaS系统，要取决于你的法律完不完善，你的数据保护严不严格。
制度不透明，数据就不敢跨境，服务就没法出口。从这个角度上说，推进"制度型开放"，其实是在为中国的服务业出海铺路。
② 谁是开放的急先锋？
在这条路上，谁又会成为领跑者？
首先，当然是数字化出海的企业。
SaaS软件、国产游戏、AI应用、跨境电商平台。随着国内规则与国际接轨（比如数据跨境流动新规），这些企业出海的法理障碍会被扫除，以后不仅能卖货，还能卖能力。
接着，还有规则翻译官。
既然要对接国际规则，那么懂规则就成了刚需。
比如懂欧盟"碳关税"的咨询机构，懂跨境数据隐私的律所，懂国际ESG标准的审计公司。以后，我们不只是输出中国制造，更要输出中国服务和中国标准。
四、夯基石：
促进协调联动，推动绿色转型
任务五：坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动
会议指出：
统筹推进以县城为载体的城镇化建设和乡村全面振兴，推动县域经济高质量发展；
严守耕地红线，抓好粮食生产，促进农产品价格合理；
巩固脱贫攻坚成果，纳入乡村振兴战略统筹实施；
支持经济大省挑大梁，加强重点城市群协调联动，深化跨行政区合作；
加强主要海湾整体规划，推动海洋经济高质量发展。
去年的中央经济工作会议上，城乡发展和区域战略，其实是分在两个不同的任务里讲的。
一是"新型城镇化和乡村振兴"，二是"区域战略"。总体的要求是：农村搞好农村的，城市搞好城市的，东部带好头，西部别掉队。
但今年，这两件事被合并成了一项任务。关键词变成了"融合"和"联动"。
① 三个战略支点
在这张新的作战地图上，有三个战略支点，值得你特别关注：
首先，县城，是未来城镇化的重要阵地。
大城市的资源承载力，快到极限了。那大量的农村人口进城，去哪里？去县城。未来，县城不再只是农村和城市的连接点，而是中国经济新的"蓄水池"。相关的产业、消费、就业机会也将随之转移。
其次，城市群，会进一步加深协同发展。
以前我们看城市，看的是单兵作战能力。成都怎么样？重庆怎么样？但文件里强调，"加强重点城市群协调联动，深化跨行政区合作"。
未来的竞争单位，可能不再是单个城市，而是长三角、粤港澳、成渝这样的"城市军团"。而在军团内部的行政壁垒和重复建设，或许会成为改革的重点。
最后，海湾，升级为国家级的战略门户。
以粤港澳大湾区为代表的类似区域，会被放在一个更高的战略层面，去承接更高端的产业和国际贸易功能。
② 机会：下沉市场提质，跨城服务爆发
首先，是下沉市场的标准化。
既然县城是未来的蓄水池，那么把在一、二线城市验证过的商业模式（奶茶、零食、快餐、酒店），通过标准化复制到县城，依然是巨大的红利。县城的消费升级，还在继续。
其次，是跨城的"连接生意"。
城市群内部的墙被拆掉后，连接城市的服务会爆发。比如城际物流、跨城供应链管理、区域通用的生活服务卡等等。
过去，我们是在地图上画圈，把地盘圈起来；未来，我们要在地图上连线，让资源跑起来。
任务六：坚持"双碳"引领，推动全面绿色转型
会议指出：深入推进重点行业节能降碳改造，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用；
加强全国碳排放权交易市场建设；实施固体废物综合治理行动，打好蓝天、碧水、净土保卫战，强化新污染物治理；
扎实推进"三北"工程攻坚战，实施自然保护地整合优化；
加强气象监测预警体系建设，补齐北方地区防洪排涝抗灾基础设施短板，提高应对极端天气能力。
对比去年的任务，"双碳"的逻辑跃升了一个大层级。从产业端，成为国家级别的体系能力。
① 能源体系全面升级
去年谈"双碳"，关键词是"营造绿色低碳产业健康发展生态""零碳园区""碳足迹管理""绿色建筑"，重心在"产业端"。
但今年的重心，明显上移，变成了"能源体系""碳市场""极端天气"，重心转向了"国家能力"，建设一个绿色的国家能源和安全体系。
这里边，有三个层面的升级。
第一，从建项目，升级为建体系。
原文说，"制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设。"注意，是体系。
这就意味着，我们要把之前分散在项目里的绿电，通过一张更智能、更强大的电网，稳定地输送到全国。重点不只是"发多少电"，而是"把电管好、送好"。
第二，从谈概念，升级为真交易。
原文强调，"加强全国碳排放权交易市场建设"。以前企业减排，可能为了情怀，或者为了补贴。以后，排碳就是真金白银的成本，减排就是实打实的收益。
第三，从环境保护，到风险管理。
去年，我们讲"蓝天、碧水、净土"，但今年，明确点出要"应对极端天气""补齐防洪排涝短板"。气候问题，已经上升到国家安全的高度。
② 碳生意，有很多新机会
而在这个过程中，就会衍生出来很多机会。
其一，能源管理服务，会成为刚需。
既然"碳"变成了成本，那么帮企业算清楚碳账本、帮工厂优化能耗的SaaS软件、节能顾问，可能会像今天的财务软件一样普及。
其二，电网调节生意，潜力巨大。
风电光电不稳定，所以能帮电网"削峰填谷"的生意很有潜力。比如储能电站、虚拟电厂。
其三，气候韧性基建，是新市场。
城市要防洪，农业要抗旱，建筑要防台风。围绕"应对极端天气"的城市改造、设施升级，有可能是一个新的万亿级市场。
如果说去年的重点，是多种树，那今年的重点，就是造森林。
五、保底线：
强民生办实事，守底线化风险
任务七：坚持民生为大，努力为人民群众多办实事
会议指出：实施稳岗扩容提质行动，稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业，鼓励灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险；
推进教育资源布局结构调整，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生；优化药品集中采购，深化医保支付方式改革；
实施康复护理扩容提升工程，推行长期护理保险制度，加强对困难群体的关爱帮扶；倡导积极婚育观，稳定新出生人口规模；
扎实做好安全生产、防灾减灾救灾、食品药品安全等工作。
① 人力资本，将成为重要竞争力
去年的民生，是"保障基本生活""推动教育优质均衡发展""防止返贫"。整体的思路，就是稳住，不要掉队。
但今年，逻辑变了。民生从"成本"变成了"投资"。投资的，就是"人"的竞争力。
这也体现在三个方面。
第一，人口，从"自然结果"变成"战略变量"。
原文的这句"努力稳定新出生人口规模"，分量很重。已经不是简单的"给点补贴鼓励生"，而是把人口规模本身，上升到了国家战略安全的层面。人口，是必须稳住的战略基石。
第二，教育，从"落实公平"变成"升级标配"。
去年强调"义务教育均衡"，是为了公平。但今年提出"增加普通高中学位""扩大优质高校本科招生"。面对未来的AI时代、高端制造时代，光有基础教育不够了。国家希望每一个人，都掌握更多技能。
第三，就业，从"保饭碗"变成"提质量"。
去年强调的是"帮扶"，核心是让你别失业。今年变成了"稳岗扩容提质"，还专门提到让灵活就业人员"参加职工保险"。这意味着，不仅要有活干，还要有尊严、有保障地干。
② 机会：高品质、专业化的人口服务
那在这个过程中，又有什么机会？
一老一小仍然是增量市场。但机会，正在从通用型，转向高品质和专业化。
比如，针对"优生优育"的母婴服务、针对"上好学"的素质教育和职业技能提升、针对"品质养老"的康复护理与智慧养老设备。
同时，灵活就业的人数，已经到了2亿人。那么，围绕这个庞大群体的需求，比如针对他们的职业技能培训、财税规划服务、社保代缴服务，也会迎来增长。
人口这个要素，正在被重新定义。过去，是人口红利，但未来，是人力资本。
任务八：坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险
会议指出：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房；
深化住房公积金制度改革，推动"好房子"建设，加快构建房地产发展新模式；
积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务；优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。
从任务的排序来看，风险虽然还在，但最危险的阶段已经过去了。接下来的主线任务，不再是短期托底，而是开始做系统性重构。
具体来说，房地产不再只是托住，而是要换模式；地方债不再只是稳住，而是要主动化解。
① 房地产，风向变了
房地产去年的任务，是"止跌回稳""释放刚需改善性需求""盘活存量用地"。但今年是"控增量""去库存""优供给""收购存量商品房转做保障性住房"。
这里透露出两个信号。
第一，旧模式彻底结束了。过去那种"借钱买地→快速盖房→坐等涨价"的高周转模式，早已不灵了。明确要求"控增量"，卖不出去就别盖了。那往哪发展？往真正长久居住的好房子发展。
第二，房地产的属性变了。"收购存量房用作保障房"，房地产可能会往"准公共产品"发展。
游戏规则的改变，一定会淘汰一批旧玩家。但也同时，打开了巨大的市场空间。
比如，既然国家要大规模收储商品房，那么围绕这些房子的改造、装修、运营管理、物业服务，是不是会出现一个万亿级的新市场？
又比如，随着旧模式的终结，未来房地产的竞争，可能不再是规模的竞争，而是科技、绿色、康养等"产品力"的竞争。
② 地方债：不能再借明天的钱，过今天的日子
地方债的任务中，着重强调了"主动化债""不得新增隐性债务""优化债务重组和置换办法"。
地方要想办法，盘活资产、优化支出，化解债务。不能再靠借明天的钱，过今天的日子了。
以前，有人靠红利起飞。但接下来，大家都要靠能力着陆。
参考来源：
1.《中央定调八大经济任务：2026，告别内卷，从输血到造血》，刘润；
2.《中央经济工作会议释放十大政策信号》，21世纪经济报道；
3.《明年的经济定调，我们划了5个重点》，吴晓波频道；
4.《马光远：中央政治局会议，释放明年宏观政策的几大信号》，光远看经济。
*文章为作者独立观点，不代表笔记侠立场。
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